3月12日，电解铝概念震荡拉升，新疆众和（600888.SH）盘中触及涨停，天山铝业（002532.SZ）、中国铝业（601600.SH）、常铝股份（002160.SZ）、神火股份（000933.SZ）跟涨。
消息面上，近日，中东冲突持续发酵，伊朗随即封锁霍尔木兹海峡，能源市场情绪被彻底点燃。一德期货分析指出，中东电解铝厂氧化铝原料库存集中在30天左右。若霍尔木兹海峡封锁超20天，伊朗、卡塔尔、巴林等将被迫启动受控停产；封锁超30天，中东约600万吨产能面临全面停摆风险。
中邮证券研报指出，中东冲突有望提振贵金属、铝、钨等价格中枢。中东冲突导致部分电解铝厂存在停产预期，卡塔尔铝业（Qataum）冶炼厂的有序停产已于3月3日启动，预计3月底前完成，影响65万吨的电解铝年产能，再度复产可能需要6-12个月。3月4日，年产160万吨以上的巴林铝业宣布不可抗力，虽然暂时未停产，但有可能影响未来合同的履行。需求来看，春节假期结束，中原地区贸易商及下游企业陆续开工，铝锭大量累库且节后复工带动贸易商及加工企业出货与采购意愿有明显回升，随着金三银四渐近，铝有望开始去库。总体来看，在2026年供给扰动，储能需求爆发的情况下，铝和铝权益逢低买入。
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